如何从财务报表看产品的竞争力?

在经营资产分析中,最重要的两个问题是供应链分析和产品竞争力分析。 你可能会想,我说的不是会计知识吗?我们如何谈论供应链,如何谈论产品的竞争力?这就是财务报表的魔力 因为尽管供应链是经营管理的过程,但产品竞争力可能是战略或营销的过程 但是在其他领域,他们的班级没有具体的数据。 例如,我们可能上一堂供应链课,老师可能会和你谈论供应链,但是很难获得一家公司的具体供应链数据来向每个人清楚地解释一家公司供应链中发生的事情。 通过对财务报表的分析,我们实际上可以看到一家公司在整个供应链生态系统中的地位。我们也可以通过财务报表看到公司产品的竞争力。 整体逻辑产品竞争力的核心是什么?它一定是一种产品 供应链的核心是什么?它也必须是一种产品 产品在会计上有一个名为“库存”的名词。让我们看看这张照片。在上一课我曾经谈到过这张照片。这幅画非常重要。它实际上反映了一个公司的整个业务流程和财务会计中每个科目之间的关系。 我们可以在这里看到库存在整个画面的中心,一边与供应商相连,另一边与客户相连。 对于一家公司来说,他将从供应商那里获得原材料。原材料是库存。 为了获得这种原材料,他将支付给供应商,或者如果他不能支付,他将以应付票据和应付账款的形式欠供应商钱。 得到原材料后,我公司会想办法生产成品。为了制造成品,我需要相应的固定资产或专利技术。 所以你可以看到有一个指向“固定资产”和“无形资产”的箭头,所以库存中的原材料通过固定资产和无形资产变成成品,成品回来后会卖给客户。 卖给客户,公司会得到营业收入,如果公司能从客户那里收到现金,我们可以在左边的蓝色方框中看到,我卖出存货后可能会收到现金。 或者如果我没有收到现金,客户会欠我钱,我可能会收到应收账款或应收票据。 产品的竞争力哪个产品的竞争力会体现在哪些方面?第一是毛利率,第二是上下游安排收付款的能力。 1、毛利率1、毛利率首先看毛利率是如何计算的,毛利率=营业收入-营业成本 你怎么计算运营成本,比如单位成本,每件商品的成本是10元,我一共卖了100,我的运营成本是1000 请务必记住,运营成本不包括您的营销费用和差旅费,也就是产品销售费用。 还有运营成本。他不包括研发费用。他只包括我为了生产这种产品所花费的工作时间、劳动力、原材料、电力和折旧。这是可以数的。 但是,我销售该产品的广告费、渠道费和佣金不能计入运营成本。 我们将在以后付款时进一步解释这个问题。 营业收入实际上是单位销售价格×销售量,营业成本是单位成本×销售量,所以他等于(销售价格-单位成本)*销售量 毛利=毛利/营业收入 简化,毛利=1-单位成本/销售价格 如果我们有办法增加毛利和毛利率,实际上有两种方法。一种方法是提高我们的价格,另一种方法是降低我们的单位成本。 为了提高毛利率,我们要么降低成本,遵循低成本战略。 如果我们不提价,我们将采取差异化战略。 这也是毛利与商业战略相关的原因。 让我再给你解释一下什么是商业战略。 一般来说,一家公司有两个层次的战略。第一级战略被称为总体战略,即我们需要确定公司的资源有多少,我的资产有多少用于独立经营,有多少用于投资。这是一个大战略。 现在我已经决定了我自己的运营有多少资源,我将决定第二个策略,我将使用哪种方法来赚钱,要么我将低价出售它,但多卖一些,要么我将高价出售它,但我可能会少卖一些。 因此,商业战略就是这个层次上的战略,低成本或差异化。 公司战略和毛利润之间的基本关系是什么,要么我使用开源软件,要么我削减开支 所谓开源我通过差异化提高价格,如果是为了降低成本,我提高效率就是为了降低成本 为了增加收入,我必须使毛利率很高,资产周转率可能会下降。在这种情况下,我可能会加大研发投资。 然而,为了减少开支,他的毛利率可能会降低,但我的资产周转率会大大提高 资产周转率是我能从一美元资产中获得多少收入。如果我有1美元的资产,我可以产生2美元的收入,这相当于我资产的两次周转,我的资产周转率是2 为了实现我的差异化战略,我可能需要在研发上投入大量资金,但如果我只想降低成本,我可能不需要大量研发投资。 毛利率是一个非常重要的指标 毛利率帮助我们选择投资方向,衡量企业的成长,帮助我们发现企业是否操纵利润,评价管理者的经营业绩,分析企业的核心竞争力,找出企业的潜在问题等。 让我们来看看格力2014年的毛利润。今年营业收入为1378亿英镑,经营成本为880亿英镑,毛利率为1378减去880除以1378,毛利率为36% 对于这样一个传统的家电制造业来说,36%的毛利率非常高 让我们看看另一家公司长虹2014年的合并损益表。 营业收入595亿元,经营成本509万元。 如果我们除以595减去509,然后除以595,毛利等于14% 这种差异太大了,格力的销售收入在1378亿的情况下,他的毛利率仍然可以保持36%,而长虹他的销售收入只有595%,他的毛利率只有14% 因此,从毛利率和销售收入来看,这两家公司的竞争力是非常不同的,它们并不完全处于同一水平。 2、上下游收付款安排能力2、上下游收付款安排能力第二个非常重要的指标是上下游保费能力 我们产品的竞争力越高,我们对上游和下游的溢价能力就越强。 从图中可以看出,上游是供应商,然后通过现金、应付账款、应付票据、预付款,然后公司会形成库存,我们会采购 采购后,库存通过固定资产和无形资产形成成品,然后我们将成品出售给客户。如果我们能收回现金,我们就能拿到现金。如果我们不能收回现金,可能会影响应收账款或应收票据。 如果我们的产品很好,比如茅台产品,如果你不给它预付款而不能拿到货,它会有预付款,我们会在产生销售收入的同时确认经营成本。 每隔一段时间,就会发现三个主要的周期费用、管理费用、销售费用和财务费用,这是整个供应链的一个基本系统。 我们的上游是供应商,与供应商相关的财务指标是现金、应付账款、应付票据和预付款。我们的下游是客户最重要的指标,一个是营业收入,另一个是现金,还有应收账款、应收票据和预付款。 所以当我们今天讨论上游和下游之间的关系时,我们主要讨论这些财务指标 让我们看看销售收入是如何来的。事实上,除了现金,销售收入还受到三个财务指标的共同驱动:一个是应收账款,一个是应收票据,另一个是提前应收账款。 我们可以分析我们的收款额和他的收入之间的差异,比较应收账款、应收票据、预付款和他的销售收入,然后我们可以比较我们可以如何安排下游的收款。 例如,我们卖了100元的东西,但我们只收回了10元的现金,这证明我们的销售能力比较差,同时也会形成大量的应收账款和应收票据 因此,我们实际上可以分析应收账款的金额和收入,这反过来又会降低我们产品的竞争力 事实上,我们有许多应收账款的算法,所有这些算法都与应收账款相关。其中最著名的是“应收账款周转率”。应收账款周转率的主要目的是我们形成多少应收账款来获得收入。 传统的算法是“应收账款周转率=营业收入/平均应收账款” 然而,这一指标存在许多问题。第一个也是最重要的问题是应收账款反映余额,而营业收入反映会计期间发生的金额。 让我们给你举个例子。例如,我们有两家公司,一家是甲公司,另一家是乙公司。甲公司的应收账款期初为100元,期末为200元。他今年的销售收入是300元,平均应收账款是150元。然后我们取平均应收账款300元除以150元,公司应收账款周转率为2 还有另一家公司,它的起点是200,终点是100。同样,他的营业收入是300英镑 他计算出他的应收账款周转率也是2。如果我们只比较a公司和b公司的应收账款周转率,就好像他们的应收账款质量是一样的,但事实上情况并非如此,因为对a公司来说,他的应收账款在期初是100,期末是200。 然而,乙公司从200开始,到100结束,所以他的应收账款减少了。 显然,对b公司来说,他的收款效果比a公司好得多,这是应收账款周转率的一个非常重要的问题。事实上,我们无法协调余额和发生的金额之间的关系,这是一个问题。 第二个问题是,由于我们的销售收入实际上是由应收账款、应收票据和预收款驱动的,为什么只计算应收账款的周转率来反映我们的收款效率?至少有一个最简单和最基本的,你应该同时考虑应收账款和应收票据 但事实上,我们大多数人在计算指数时并没有这样做。 第三个问题在中国也是一个特殊的问题,即增值税 因为中国的增值税是外国税收,公司有义务代扣代缴。例如,我们公司销售了100万种产品,这100万种产品应该缴纳17万种税,但是这17万种税应该是我们的下游,我们的客户应该给我们。 因此,我们的客户应该给我们117万,所以当我们入账时,我们应该从应收账款中借117万,然后贷款1100万的营业收入,然后贷款17万的增值税应纳税额。 这里有个问题。我们的营业收入实际上低于应收账款,因为我们的应收账款是117万英镑,但我们的销售收入是100万英镑 因此,当我们用应收账款周转率作为衡量应收账款效率的指标时,这实际上给我们计算带来了一些问题。 但是在我们讨论其他方法之前,让我们先来看看应收账款的周转率应该如何计算。例如,格力2014年的合并损益表显示,与销售直接相关的营业收入为1378亿英镑,期初应收账款为18亿英镑,期末为27亿英镑。他计算的应收账款周转率是61.2倍。他的流失率相对较快,也就是说,他在360天内翻了61次,平均每6天翻一次,这仍然相对较快。 但正如我刚才所说,这种方法有一些问题。 我想介绍另一种简单有效的方法,通过应收账款、应收票据、预付账款和收入的比较,分析我公司安排向下游客户付款的能力。 另一个例子是格力,其应收票据开始时为463亿,结束时为545亿,开始时为18亿,结束时为27亿。 同时,他还有预付款,期初120亿,期末64亿。 正如我们刚才在开始时所说的,我们将比较应收账款、应收票据、预收款和我们的营业收入。我们的营业收入是1378亿英镑。我们将把所有这些项目都列在一张表中,我们会发现我们的营业收入是1378亿英镑。我们的应收票据实际上增加了82亿英镑。我们的应收账款增加了9亿英镑。我们的垫款减少56亿元 总体而言,格力2014年应收账款和应收票据增加91亿英镑,提前减少56亿英镑,但销售额却达到1378亿英镑。 换句话说,他增加了147亿英镑的收入,但他带来了1378亿英镑的销售额。 约10%的营业收入尚未收回,公司的收款安排总体上很好。 与我的营业收入相比,通过增加应收账款和预收账款,我可以看到我没有从售出的商品中收回多少钱。 2014年约有10%的销售额没有收回,这对拥有1000亿英镑的格力来说是一个非常好的安排。 同样,我们也可以考虑为上游供应商安排付款的能力。 一家公司购买其库存或原材料,包括半成品、成品或成品,主要受三个财务指标的驱动。 一个是预付款,但我忍不住。如果我想拿别人的东西,我必须先给他们钱。 第二种是应付票据,第三种是应付账款,这实际上类似于我们刚才在下游所说的。 我们可以通过分析付款金额和库存来大致了解付款安排能力。 我们首先需要明确一点。例如,我们是非常好的伙伴。基本上,我说,我卖完你给我的东西后会把钱给你。我们甚至是好朋友。 你把货物放在我这里,我卖的时候会给你钱。这很好。如果我不卖,我就不会给你钱。这叫做赊销。 在全额赊销的情况下,结果是你给我的货物可能等于我欠你的钱,因为一旦我卖了货物,我会把钱还给你,所以我的存货可能等于我的应付账款,这证明我们之间的关系更好。 然而,如果我的存货比应付账款少得多,那就意味着我的货物已经售出,但钱并没有给你。 例如,我有你的300万件商品。我卖了300万件商品,但我不会给你300万件商品的钱。 也就是说,我有300万的应付账款,但是我有0元的存货,因为所有的货物都卖完了。 这显示了我安排上游付款的能力。 再看看格力,格力期末应付票据为69亿英镑,期末为268亿英镑。 让我们再看看预付款账户。该公司的余额约为16亿英镑,库存为86亿英镑。将所有数据放在一个表中。 因为应付账款可能与在建项目有关,如出售给我们的厂房或设备等固定资产。如果我们不给钱,一些应付账款也会受到影响。 然而,2014年,其在建工程和固定资产的年增量不大,也就是说,其应付票据和应付账款主要用于购买存货。 他的存货为86亿英镑,应付票据+应付账款-预付款=超过310亿英镑。从这个角度来看,我们可以认为应付票据和应收账款比他的存货多得多。 就像我刚才说的,格力不给钱,我卖东西 因此,以这件事为例,他有很强的能力为供应商安排付款。 考虑到他安排向供应商和客户付款的能力,他在整个供应链中是一家非常强大的公司。 一方面,他有很强的能力为供应商安排付款,另一方面,他也有很强的能力为客户安排付款。 因此,这证明公司在整个商业生态系统中拥有强大的话语权。他的上游和下游应该听从他的安排,因为他的产品足够好。 如果你感兴趣,你可以看看海尔或长虹。你会发现另外两家公司比格力更难安排付款 为什么?我们也有同感,因为格力的产品确实比他们的好。 因此,我们可以通过将毛利率与我们安排上下游产品收付款的能力相结合来分析公司产品的竞争力。

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